4月27日以來(lái)，A股持續(xù)反彈，上證指數(shù)再次站上3200點(diǎn)，市場(chǎng)情緒也在快速升溫。展望下半年，多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為接下來(lái)的重點(diǎn)仍在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，A股企業(yè)盈利或在二季度末達(dá)到底部，三季度開(kāi)始迎來(lái)回升。
數(shù)據(jù)寶整理發(fā)現(xiàn)，機(jī)構(gòu)對(duì)下半年A股研判的觀點(diǎn)主要集中在以下方面：一是“穩(wěn)增長(zhǎng)”仍是當(dāng)前的主線;二是估值調(diào)整后，科技成長(zhǎng)板塊有望迎來(lái)修復(fù)窗口;三是消費(fèi)核心資產(chǎn)有望迎來(lái)反彈。
“穩(wěn)增長(zhǎng)”仍是主線
一季度以來(lái)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的下行壓力有所加大，“穩(wěn)增長(zhǎng)”主線依然是機(jī)構(gòu)關(guān)注的重點(diǎn)，作為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)回歸正常增長(zhǎng)區(qū)間的重要措施，“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策持續(xù)加碼。5月23日國(guó)常會(huì)推出6方面33項(xiàng)措施穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，涉及擴(kuò)內(nèi)需、保就業(yè)、促消費(fèi)、穩(wěn)物價(jià)等一攬子政策目標(biāo)。
“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策在去年的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議中共提到四次，已然成為貫穿2022年全年的主旋律，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議是判斷當(dāng)下經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和定調(diào)第二年宏觀經(jīng)濟(jì)政策最權(quán)威的風(fēng)向標(biāo)。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，今年的會(huì)議或?qū)?ldquo;穩(wěn)增長(zhǎng)”政策作出重要總結(jié)和后續(xù)安排。
華鑫證券認(rèn)為，A股重回震蕩區(qū)間，“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策主導(dǎo)市場(chǎng)走勢(shì)，政策力度和成效是后續(xù)A股市場(chǎng)的決定因素。光大證券認(rèn)為，在財(cái)政發(fā)力的背景下，穩(wěn)增長(zhǎng)方向或?qū)⑹琴Y本市場(chǎng)最重要的主線之一，歷史上歷次固定資產(chǎn)投資增速上行區(qū)間，“穩(wěn)增長(zhǎng)”相關(guān)板塊均表現(xiàn)突出。
科技股有望修復(fù)
年初高估值的科技成長(zhǎng)板塊回調(diào)幅度較大。近期隨著市場(chǎng)企穩(wěn)，科技成長(zhǎng)板塊也迎來(lái)一波強(qiáng)勢(shì)反彈。部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在市場(chǎng)盈利整體下滑的環(huán)境下，成長(zhǎng)板塊由于自身景氣度的確定性，有望獲得突出表現(xiàn)。
數(shù)據(jù)寶整理了一份A股下階段的投資日歷。日歷中包括多個(gè)科技事件，如6月將舉辦的華為開(kāi)發(fā)者大會(huì)、7月世界人工智能大會(huì)、8月世界新能源汽車大會(huì)。
以世界人工智能大會(huì)為例，自2018年首屆世界人工智能大會(huì)召開(kāi)以來(lái)，其動(dòng)向頗受機(jī)構(gòu)關(guān)注。去年成功舉辦后，平安證券研報(bào)認(rèn)為，大會(huì)展示了行業(yè)的重要變化，智慧城市既是人工智能最主要的應(yīng)用領(lǐng)域，也是行業(yè)后續(xù)發(fā)力的主要方向。
中金公司認(rèn)為，成長(zhǎng)領(lǐng)域景氣度有一定分化，一季度增長(zhǎng)質(zhì)量較高的領(lǐng)域進(jìn)一步集中到新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、光伏產(chǎn)業(yè)鏈和半導(dǎo)體等細(xì)分行業(yè)。
消費(fèi)股值得期待
近期，電商平臺(tái)“618”大促已拉開(kāi)帷幕，疊加各地消費(fèi)刺激政策，消費(fèi)板塊也是機(jī)構(gòu)重要關(guān)注行業(yè)。上個(gè)月，深圳擬對(duì)新能源汽車、家電、餐飲等多方面進(jìn)行補(bǔ)貼，促進(jìn)消費(fèi)力度空前。光大證券認(rèn)為，考慮到3-5月疫情管控對(duì)部分消費(fèi)業(yè)態(tài)的不利影響，6月部分地區(qū)或存在報(bào)復(fù)性消費(fèi)反彈的情況。
興業(yè)證券表示，消費(fèi)核心資產(chǎn)板塊一方面受益于國(guó)內(nèi)疫情逐步改善，另一方面，消費(fèi)板塊股價(jià)、估值均已處于低位，內(nèi)外部不確定下進(jìn)可攻退可守。
中信證券認(rèn)為，A股市場(chǎng)流動(dòng)性近期明顯改善，當(dāng)前絕對(duì)收益投資者倉(cāng)位仍在相對(duì)低位，隨著內(nèi)外部環(huán)境加速改善，中期修復(fù)的主行情正在臨近，堅(jiān)定布局現(xiàn)代化基建、地產(chǎn)、復(fù)工復(fù)產(chǎn)和消費(fèi)修復(fù)四大主線。
6股業(yè)績(jī)或翻倍
數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，5月以來(lái)共有39股獲10家以上機(jī)構(gòu)給出“買入”型評(píng)級(jí)。分行業(yè)來(lái)看，機(jī)構(gòu)關(guān)注股主要集中在食品飲料、汽車行業(yè)，共有12股，合計(jì)約占總數(shù)的三成。
行情上來(lái)看，近期機(jī)構(gòu)看好的個(gè)股多數(shù)上漲，5月以來(lái)平均漲幅為10.2%。汽車股漲幅明顯，長(zhǎng)安汽車、長(zhǎng)城汽車、中鼎股份漲幅均在30%以上。下跌的個(gè)股中，君實(shí)生物-U、保利發(fā)展、中國(guó)建筑5月以來(lái)回撤超過(guò)10%。
機(jī)構(gòu)高關(guān)注度的個(gè)股往往有較好的業(yè)績(jī)預(yù)期，以機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)來(lái)看，6股預(yù)測(cè)2022年凈利潤(rùn)或?qū)崿F(xiàn)翻倍，中礦資源、聯(lián)贏激光、天融信預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)增速居前，分別為454.55%、247.84%、154.44%。
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